Riceviamo \u00e8 molto volentieri pubblichiamo, la consueta analisi macroeconomica del nostro esperto.<\/p>\n
Buona lettura e buone vacanze a tutti i nostri lettori!<\/p>\n
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“Negli Stati Uniti ( 4 luglio 1776 Dichiarazione di Indipendenza ) l’unificazione monetaria inizi\u00f2 con i National Banking Acts del 1863 e 1864, addirittura nel corso della Guerra Civile. Il Federal Reserve System fu alla fine creato solo il 23 Dicembre, 1913, dopo che tutto il resto era stato gi\u00e0 collaudato ed integrato. I Padri Costruttori della EU invece sono partiti dal Tetto piuttosto, che dalle Fondamenta. \u00c8’ vero che le nazioni pi\u00f9 virtuose hanno immediatamente goduto dalla creazione di una valuta comune, soprattutto per i tassi ridotti e per l\u2019incremento della circolazione valutaria, ma attualmente le cose stanno volgendo al peggio. La BCE \u00e9 stata la prima a forzare le Banche Nazionali ad incamerare i Buoni del Tesoro, riducendo i tassi, la prima a introdurre i tassi negativi nel giugno del 2014. A differenza per\u00f2 delle altre Banche Centrali non \u00e9 in presenza di strutture economiche federali unificate e quindi ogni suo passo deve negoziarlo con un numero alto di interlocutori, che spesso hanno interessi divergenti. Per ora nel cammino dei tassi negativi \u00e9 stata seguita solo dalla Banca del Giappone e da altre tre banche minori. Secondo la BCE l’ introduzione dei tassi negativi avrebbe dovuto “stimolare” l’economia. La BCE pensava di poter costringere la gente a spendere pi\u00f9 soldi tosando i loro risparmi. Alla fine i tassi negativi hanno eroso invece i margini del Sistema bancario, aggiungendo al danno la beffa. In pi\u00f9 l’ ” effetto materasso” sta progressivamente riducendo i depositi. Nel corso dell’ultimo anno il STOXX Banks Index Euro, basato sulle quotazioni delle pi\u00f9 grandi Banche Europee, \u00e8 crollato del 46%. Oggi il tasso di interesse di riferimento della BCE \u00e8 a -0,4%. Questo significa che le banche europee devono pagare \u20ac 4 per ogni 1.000 \u20ac depositati presso la BCE. Secondo Bank of America (BAC), le banche europee potrebbero perdere fino di \u20ac 20 miliardi di euro all’anno entro il 2018, se la BCE mantiene gli attuali tassi, senza spingersi oltre. Le banche italiane hanno in portafoglio circa \u20ac360 miliardi di prestiti detti ottimisticamente “incagliati”, quasi il doppio dei crediti ” inesigibili “dichiarati nel 2010. Secondo il Financial Times, le sofferenze rappresentano ora tra il 18% ed il 20% degli impieghi, pi\u00f9 di quattro volte di quelli delle banche degli Stati Uniti durante la crisi finanziaria 2008-2009. Non sono le sole: altre grandi banche come Societ\u00e8 Generale, Barclays, Deutsche e Commerz Bank sono in difficolt\u00e0 per le speculazioni errate in Derivatives OTC. La maggior banca europea per raccolta, la Hsbc Holdings, ha comunicato per il primo semestre 2016 un profitto pre tasse in calo del 29% a 9,7 miliardi di dollari da 13,6 miliardi un anno prima, leggermente sotto le attese. Il gruppo ha anche annunciato un piano di buy back fino a 2,5 miliardi di dollari. La BCE potrebbe tagliare ancora i tassi, questo renderebbe ancora pi\u00f9 risicati i margini delle Banche di Raccolta. Le materie prime ( dal petrolio, all\u2019acciaio, al carbone, al rame, al cibo ) continuano a divenire sempre pi\u00f9 a buon mercato. Questo dovrebbe stimolare l\u2019economia attraverso i consumi, ma avviene il contrario. Insomma bisogna bloccare gli Apprendisti Stregoni e decidersi a prendere atto, che per i prossimi decenni non si potr\u00e0 contare sulla crescita e quindi adattarsi alla situazione ottimizzando l\u2019utilizzo delle risorse e comprimendo gli sprechi. Di tempo ne \u00e9 rimasto poco … speriamo bene e nel frattempo pensiamo al Ferragosto incombente…”.<\/p>\n
Bea M. – 7 agosto 2017 –<\/p>\n\t